摩根士丹利：奇虎360私有化已无障碍

　　3月8日，摩根士丹利日前发布报告称，鉴于CEO周鸿祎和总裁齐向东所持有的大量投票权，奇虎360(NYSE:QIHU)的成功私有化已无障碍。为此，摩根士丹利现决定停止追踪奇虎360股票。

　　奇虎360近日宣布，将于北京时间2016年3月30日在北京朝阳区酒仙桥路6号(电子城·国际电子总部)2号楼3层召开特别股东大会，对公司之前达成的私有化协议进行投票表决。如果获得股东批准，奇虎将成功私有化。

　　1)集中的投票权：奇虎CEO周鸿祎和总裁齐向东均为买方联盟成员，他们拥有超过61%的投票权，接近批准该协议所需要的66.67%的投票权。

　　2)充足的资金支持：2015年12月18日，奇虎360宣布与买方联盟达成最终的私有化协议，前者将以约93亿美元的现金收购奇虎360。买方联盟计划通过现金和贷款等形式资助这笔交易。

　　3)较高的私有化报价：根据协议，买方联盟计划以每股普通股51.33美元(相当于每股美国存托股77美元)的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股。该价格较奇虎2015年6月16日收盘价溢价16.6%，较6月16日前30个交易日平均收盘价溢价32.7%。在当前一波的私有化提议中，该溢价幅度位居前列。

　　该私有化交易完成后，奇虎360将从纽交所退市，变成一家私人控股企业。为此，摩根士丹利现决定停止追踪奇虎360股票。当前，摩根士丹利给予奇虎股票“持股观望”评级，目标股价为77美元。摩根士丹利提醒投资者，不要再依据之前的研究报告做出投资决定。

　　摩根士丹利之前曾发布报告称，奇虎360私有化主要有三点原因：1)股价表现欠佳;2)较低的估值;3)管理层的投票权优势及所持的大量现金。

　　对于3月30日的表决大会，截至2016年3月25日营业结束时登记在册的奇虎360股东有权在此次特别股东大会上进行投票，2016年3月7日营业结束前登记在册的美国存托股(ADS)持有人有权通过奇虎360 ADS存托银行纽约梅隆银行银行进行投票。

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